3 · INDUSTRIE
Kem One : le fonds Apollo remplacé, 718 M€ de dette effacés
Lundi 19 octobre 2026 · 5 sources · 9 min de lecture
718 M€
de dette effacés
100 M€
de liquidités apportées
162 M€
de dette résiduelle
CE QUI S'EST PASSÉ
Vendredi 16 octobre, Kem One, fabricant lyonnais de PVC, a annoncé avoir finalisé sa recapitalisation, selon l'AFP : l'opération a abouti jeudi 15 octobre. Les fonds Monarch Alternative Capital et Arini deviennent les actionnaires de référence, à la place du fonds américain Apollo, aux commandes depuis 2021. L'entreprise indique avoir reçu 100 millions d'euros de liquidités et réduit sa dette de 718 millions d'euros, soit près de 80 %, ce qui ramène la dette résiduelle à 162 millions d'euros, dont 143 millions à échéance 2031 apportés ou garantis par les actionnaires. Ces montants sont proches de ceux de l'accord de principe de juin (environ 720 millions de réduction, 154 millions de dette restante). Kem One affirme que son organisation opérationnelle reste inchangée, sans conséquence sur l'emploi (environ 1 300 salariés selon la CGT-Chimie). Seule l'AFP rapporte à ce stade la finalisation ; l'accord et ses termes sont documentés par les autres sources.
Comment efface-t-on 80 % d'une dette ?
Un LBO (rachat avec effet de levier) finance l'achat d'une entreprise en grande partie par de la dette, que l'entreprise rembourse ensuite avec ses propres bénéfices. Quand les profits ne suffisent pas, une restructuration s'impose : les créanciers (prêteurs et détenteurs d'obligations) acceptent d'effacer une partie de leur créance, souvent en échange d'une part du capital. L'ancien actionnaire perd alors le contrôle. Ici, la dette est ramenée à 162 millions d'euros avec une échéance en 2031 : l'entreprise gagne du temps pour rembourser.
LES POINTS DE VUE
L'opération « renforce durablement notre structure financière ».
directeur général de Kem One · Boursorama avec AFP
En mars, le syndicat a écrit au président de la République pour dénoncer le recours massif au LBO et des choix purement financiers.
syndicat · Boursorama avec AFP
CE QUE ÇA CHANGE
Pour les salariés, l'entreprise annonce une organisation inchangée et aucune conséquence sur l'emploi. Pour les clients, les banques (Bpifrance, LCL, CERA) maintiennent leurs financements, d'après l'accord de juin.
ET APRÈS ?
- 1
Un nouveau conseil réunira des représentants de Monarch, d'Arini et le directeur général
- 2
La dette restante arrive à échéance en 2031
