1 · ENTREPRISES
LVMH : la mode recule de 5 %, Sephora et la joaillerie progressent
Mardi 13 octobre 2026 · 3 sources · 12 min de lecture
+1 %
croissance organique
-5 %
mode et maroquinerie
CE QUI S'EST PASSÉ
Lundi 12 octobre, après la clôture de la Bourse de Paris, LVMH a publié son chiffre d'affaires du troisième trimestre : 18,5 milliards d'euros, soit +1 % à périmètre et changes constants et +1,2 % en données publiées selon l'AFP, légèrement au-dessus du consensus d'environ 18,46 Md€ cité par Investing. La mode et maroquinerie (Louis Vuitton, Dior, Celine, Fendi) recule de 5 % à environ 8,25 Md€, sous les attentes des analystes. La distribution sélective (Sephora, Le Bon Marché) progresse de 8 % à près de 4,1 Md€, les montres et la joaillerie de 6 % à environ 2,5 Md€, les vins et spiritueux de 6 %, les parfums et cosmétiques de 1 %. Selon le communiqué relayé par l'AFP, la demande chinoise a pesé tandis que les États-Unis, l'Europe et le Japon progressent. Sur neuf mois, les ventes atteignent 57,1 Md€ (-2 % en données publiées, +2 % en organique, selon Investing). L'action a clôturé en hausse de 1,18 % à 384,50 € lundi, avant la publication ; elle a perdu environ 40 % depuis janvier et L'Oréal la dépasse en capitalisation au CAC 40 (AFP).
Comment lire un trimestre de luxe ?
- 1Organique ou publié ? La croissance organique exclut l'effet des devises et des acquisitions. La croissance publiée les inclut : d'où +1 % d'un côté et +1,2 % de l'autre.
- 2Une division pèse lourd. La mode et maroquinerie représente environ 45 % des ventes du trimestre (8,25 sur 18,5 Md€) : quand elle recule, les autres divisions doivent compenser.
- 3Un client, plusieurs marchés. LVMH vend dans le monde entier : un repli en Chine peut être compensé par la hausse aux États-Unis ou en Europe, mais pas toujours en totalité.
LES POINTS DE VUE
Le groupe indique rester confiant malgré un environnement économique et géopolitique qui demeure incertain, et dit vouloir continuer à travailler sur le désir de ses marques, la qualité de ses produits et sa distribution.
communiqué du 12 octobre · Investing.com
Sur la mode et maroquinerie, LVMH « n'a pas répondu aux attentes ».
courtier · BFM Bourse
La publication « confirme un ralentissement de la dynamique de reprise, déjà fragile », la question étant de savoir si le phénomène touche le secteur ou les marques de la division mode de LVMH.
courtier · BFM Bourse
CE QUE ÇA CHANGE
Le groupe dépend d'une division (la mode et maroquinerie) qui recule, pendant que Sephora et la joaillerie progressent. Pour le secteur, la question posée par les analystes est de savoir si le ralentissement est propre à LVMH ou général au luxe.
ET APRÈS ?
- 1
La Bourse de Paris réagit aux chiffres à l'ouverture, mardi 13 octobre (BFM Bourse)
